Especulación en Tierras y el Ciclo de Prosperidad-Quiebra
Un estudio de la alternancia Prosperidad-Quiebra económica es un de los propósitos primarios en Progreso y Miseria. ¿Qué es la causa principal de los "espasmos prolongados de depresión industrial?"
Dice George que la subida especulativa de los precios de tierras disminuye la recompensa del trabajo y capital. Las rentas y los precios suben más rápido que el crecimiento económio general, debido a dos factores inevitables:
- Tierra es de una cantidad fija.
- Se necesita tierra para toda producción.
Cuando números suficientes de trabajadores y capitalistas no pueden pagar los costos de producción debido a las altas rentas causadas por el crecimiento de especulación en tierras, la producción comienza a pararse.
Vamos a examinar algunas de las implicaciones de este hecho para las economías modernas:
La Construcción Nueva se Limita. Si los constructores tienen que pagar demasiado por un sitio de construcción, se disminuyen sus ganancias porque suben sus costos. Las ganancias que recibe por invertir en el edificio es lo que estimula la inversión, la cual a su turno, crea empleos y ingresos para los trabajadores.
¿De cuanto importancia es la especulación de tierras en las economías de
hoy? Ud. será el juez. Aquí vemos uno de las propiedades del millonario
estadounidense Donald Trump que tenía durante su mal período de los
primeros años de los 90: tenía los viejos recintos del ferrocarril de Penn
Central, 52 acres del lado oeste de Manhattan, New York. Esta foto de
hecho apareció en un anuncio en los años 80 para el desarrollo de "Ciudad de
Trump." Trump guardó esta propiedad, en este estado que ve, por como 15
años. Finalmente, después de varias concesiones fundadas por fondos
públicos -- incluso la desviación conveniente de la carretera principal --
la propiedad fue desarrollada en alojamiento residencial para la clase alta.
Suben los Costos de Producción y Comercio. Negocios que alquilan sus recintos también son sujetos a la presión de las rentas crecientes. Por ejemplo: Un comerciante se instala en un nuevo centro comercial con un acuerdo de alquiler de largo plazo. Muchas veces su renta es demasiado alta, pero la paga para mantener su posición hasta el término del contrato en espera de que con el tiempo la renta sea una ganga. Los arrendadores que negocian acuerdos a largo plazo se acostumbran a esto y esperan el final del contrato para establecer alquileres a precios más altos.
Inversiones No Productivos se Hacen Más Rentables que las Inversiones Productivas. Aquellos que ya son dueños de tierras que podrían mejorarse son presionados por no ignorar la oportunidad del valor especulativo de sus tierras. Tienen la opción de vender su tierra a un especulador. ¿Por qué van a querer mejorar su tierra si la ganancia de sus mejoramientos les rendiría menos que recogiendo el valor especulativo artificialmente alto de su lote vacío? Los terratenientes "se sientan" sobre sus lotes y esperan si creen que la construcción futura será más rentable que la construcción actual. Cuando los hechos de hoy parecen mediocres comparados con las expectativas del mañana, ¡cuidado!
Se Desestabliza el Sistema Bancario y de Crédito. Constructores que necesitan tierras toman préstamos para adquirirlas, aun cuando el precio sea demasiado alto. Apuestan a que las alzas futuras de las rentas les permitan pagar los préstamos. Si las rentas no suben como esperaban, se quedan en bancarrota. Sus edificios no son destruidos, pero el capital que usaron para construirlos fue mal administrado, y así mucho de ello pierde económicamente. Los edificios pierden su valor de mercado.
Al contrario a los artículos de riqueza, cuyos precios se estiman según
su costo de producción en el momento de su fabricación, la tierra no
es producida -- así que no tiene ningún costo de producción. Sin
embargo, se vende como artículos de riqueza. El precio de venta de
tierra se determina por comparar su potencial de ingresos con el de un
valor equivalente de riqueza a través de un proceso que se llama
"capitalización" Aquí verá como funciona eso:
Cuando, al principio la especulación, empiezan a subir los precios de
tierras llegando a ser más altos que el valor corriente de su uso, se
extiende el crédito acomodándose a ello.. Es decir, los bancos
prestan sobre tierras sobrevaloradas, contando con que seguirán
produciéndose continuas alzas en el futuro. Cuando disminuye la
velocidad de las subidas, siguen extendiendo los préstamos, a veces
hasta otorgando nuevos préstamos para pagar el interés de los
préstamos viejos. Usan presión política para obligar a agencias
gubernamentales (por ejemplo, el Banco Mundial) para que
extiendan o garanticen estos préstamos arriesgados (por ejemplo,
en América Latina). Cuando "estalla el globo," los préstamos no
pueden pagarse. Esto destruye el capital. Vea el derrumbe de Charles
Knapp, Charles Keating, etc..
Esto no es un fenómeno nuevo. John Stuart Mill había escrito (antes
de Henry George) sobre la tendencia de los acreedores, cuando la
demanda para préstamos legítimos disminuye, a "bajar la calidad
del crédito" aceptando solicitudes por préstamos de alta riesgo las
cuales antes hubieran rechazado. Ya que el valor de tierras es una
parte tan grande de las garantías de préstamos, y que los valores de
tierras varían tanto en el ciclo de negocios, la tendencia hacia estas
prácticas inestables y muy arriesgadas es muy fuerte.
¿Por qué los capitalistas que necesitan tierras no se meten
simplemente en el juego especulativo? ¿No pueden comprar tierras a
precios especulativos y usarlas mientras continúan a subir de precio?
Muchos lo hacen así. En un sentido, todos lo hacen - porque nadie
puede justificar, comprando y guardando tierras a los precios de hoy
sin contar el futuro avance de precio o renta, como parte de su
ganancia. Así que todos estamos enganchados, obligados por el
mercado a participar en el juego especulativo, una vez que se inicia.
Todos se ven involucrados y habituados emocionalmente y
políticamente, les guste el principio o no.
¿Cómo resisten la fuerte subida del valor de tierras el trabajo y el
capital cuando tienen que tomar tierras para producir? Dejando de
producir. ¿Qué significa esto en la vida real? Trabajo y capital se
niegan a comprar o alquilar tierras al precio pedido. Algunos compran
o alquilan menos tierra, y la usan más intensivamente. Algunos
duermen en la calle, o venden en la acera. Algunos se retiran a
pequeños lotes de tierras marginales. Algunos compran tanta tierra
como antes, pero así agotan sus fondos que de otra manera hubieran
usado para mejorarla, y llegan a ser terratenientes no productivos
ellos mismos. Algunos se organizan para que se adopten leyes
antieconómicas de control de rentas. El resultado para la economía
en general es menos producción y más desempleo.
La pregunta que dejan de contestar los economistas modernos es
esta: ¿Cómo reaccionan los inversionistas a los incentivos donde y
cuando los cambios esperados de valores de tierras se hacen parte de
la recompensa general de la inversión - y el precio de la tierra parte de
la inversión sobre la cual se calcula la recompensa? Esto tiene varios
resultados:
¿La especualción
en Tierras
y la Inflación?
George no dijo casi nada en Progreso y Miseria sobre la inflación; en su tiempo las depresiones industriales eran un problema mucho más serio. Sin embargo, una conexión está implicada en su razonamiento. Considere la siguiente frase tratando del remedio de George (el cual pronto consideramos en este curso): "Se pueden establecer impuestos sobre el valor de la tierra hasta que toda la renta sea tomada por el Estado, sin reducir un ápice el salario del trabajador ni el rendimiento del capital, sin aumentar el precio de ninguna mercancía ni hacer la producción más difícil en modo alguno". (Libro VIII, cap. III)
¿Qué tiene que ver esto con la inflación? George identifica la renta de la tierra como un ingreso por el cual no se necesita ninguna producción; en efecto es un impuesto sobre la producción que aumenta a medida que aumenta la producción, debido a la mayor demanda por la misma cantidad de tierra. Como hemos visto, la tendencia de este proceso es esperar que suba la renta de la tierra más allá de la capacidad marginal del trabajo y del capital de pagarlas - el resultado es la depresión económica.
¿Hay una manera de que se pueda bloquear este proceso, por lo menos temporalmente? Sí: se puede aumentar la cantidad de dinero en circulación. Recuerde: los ingresos de los terratenientes aumentan con la especulación de tierras aunque esto no contribuya en nada a la verdadera producción. El poder adquisitivo que los terratenientes ganan, los trabajadores y los capitalistas lo pierden. Pero el efecto de esto se puede suavizar aumentando la cantidad de dinero en circulación, sin ningún aumento de producción: esto se llama inflación. El valor real de los salarios puede estar en el proceso de caerse, pero la gente todavía tendría la misma cantidad de dinero para gastar - y procurarán gastarlo antes de que pierda su valor. Así que un aumento en la emisión de dinero puede crear un aumento de demanda que mantiene vivo un período de crecimiento económico - por lo menos hasta después de las próximas elecciones. Sin embargo, con tiempo las rentas alzadas consumirán el dinero extra. Luego, ocurre uno de dos resultados: o hay que aumentar más la cantidad de dinero en circulación, a riesgo de la inflación incontrolable, o ocurre una recesión.
Todo el mundo recuerda los efectos catastróficos de la inflación incontrolable de la República Weimar, de Alemania, antes del ascenso del "Tercer Reich." Lo que generalmente se conoce menos es cuan grande fue el papel que la especulación en tierras jugaba en esa inflación extrema.
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